曾淵滄富足自由網

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21 9 月 2018

避險股以外另一選擇

在中美貿易戰中,一些公用股如中電(002)、煤氣(003)可以列為避險股,理由是這些企業收入穩定,與中美貿易戰無關。此外,從上市至今,盈利有升無跌,租金加幅年年超越其他房託股的領展(823)也是避險股。

避險股在大市上升時,有人放棄避險轉炒其他當炒股,因此股價反而會下跌。所以,想買避險股時,不應高追,而是等到股價出現調整時才買。

除了避險股之外,另有一些股也長時間在今年裏逆市上升,這類股是概念股。概念股是在當前存在某些有利的概念,為股民提供炒作的理由,是炒作,不是避險。概念股有多種,例如有5G概念股,有伊朗概念股,有合併概念股、私有化概念股、基建概念股、盈利大躍進概念股、價值顯現概念股……目前大市陰晴不定,概念股與避險股也可以提供不錯的回報,至少中短期的回報。

太古(019)是一隻比較特別的概念股,我稱之為價值顯現概念。太古的資產值與股價之間的折讓巨大,不過幾乎所有地產股都有折讓。所有的折讓,資產值的計算只是依靠專業估值師做估值,如果這家企業沒有將資產顯現出來,股價不會上升。

如何顯現?最佳方法就是出售。因此,太古股價能夠逆市一升再升,動力就是來自出售太古城兩座辦公大樓而顯現。今年6月,太古出高價私有化港機工程(044),就顯示出港機工程的真正價值,港機工程的真正價值也一定超過私有化的價格,因此,私有化之後,太古的真正價值會再提升。

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