曾淵滄富足自由網

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5 十二月 2018

美經濟放緩或利港股

前晚美國道指跌3.1%,納指跌3.8%。昨日港股也跟着跌,還好,跌幅相較於美股小得多,恒指收市跌1.62%,A股跌幅更小,上證指數只跌0.61%。

美股急跌是投資者擔心美國將陷入經濟衰退,理由是12月3日那一天,3年國債利率竟然高於5年國債利率。一向來,如果短期國債利息高於長期國債利率,意味着將來會減息,為甚麼減息?當然是經濟衰退。

但是,香港情況與美國相當不一樣,目前美國股市處於歷史高位,PE值很高。高PE值需要高增長來支撐股價,一旦經濟增長放緩,高增長不再,PE值也會大幅下降,導致股價大跌。

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