曾淵滄富足自由網

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9 10 月 2015

收息族更愛優先股

四百多年前,荷蘭的聯合東印度公司首創股票發行,向全民籌集資金造船。股票是擁有公司部分權益的憑證,基本可分為優先股及普通股。投資者在交易所買入的都是普通股,可享公司不定額的派息及投票權,從而影響公司的決策。派息雖然不定額,但當公司賺大錢,投資者所分得的股息亦可能較豐厚,潛在回報較高。

優先股的股東,則一般為大股東和機構投資者,他們通常可享有固定派息,而且公司須先派給他們後,才可將其餘盈利分予其他股東。另外,優先股在發行時會訂明於指定時間內,投資者可選擇是否將優先股轉換為普通股,又或者公司是否有權主動贖回是類股份。

萬一公司清盤破產,變賣餘下資產所得,政府和債主有權先分錢,優先股的股東次之,最後才到普通股的股東。購買優先股的回報雖較有保證,不過,有得必有失,在股東大會的表決上,持有是類股份的股東並無投票權。