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14 10 月 2022

擠泡沫過程 選股以現金為王

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美國聯儲局前主席伯南克聯同另外兩名美國經濟學者,獲得今年諾貝爾經濟學獎,表揚他們對保護銀行系統免於崩潰的研究,以避免經濟陷入1930年代大蕭條那樣更深層次危機。


伯南克不單是理論上的研究,更是實實在在於2009年一手推出量化寬鬆(QE)的人。上個世紀30年代的大蕭條,最終由英國經濟學家凱恩斯的理論解困,凱恩斯主張由政府大量製造就業,讓失業者得到工作,有了收入,經濟危機就可以解決。這套理論至今依然是許多國家的領導層所喜歡用的方法。


恐慌情緒暫難消失


2008年全球金融海嘯,當時溫家寶所宣佈的「四萬億基建」就是應用凱恩斯的理論。中國政府投入四萬億搞基建,聘用千千萬萬人,經濟復甦了。當然,世界上沒有任何沒有副作用的經濟政策,中國的「四萬億基建」帶來嚴重的通脹,中國的通脹更出現莫名其妙的炒作,還記得曾經有一天,香港也出現炒鹽的鬧劇嗎?


伯南克的QE造成今日美國超大的金融泡沫,今日已經有人擔心目前的泡沫爆破會不會是另一場金融海嘯?當然,如果出現另一場金融海嘯,就一定會出現另一次QE。伯南克雖然已經離任,他的解藥配方依然存在。


目前股市依然是處於擠泡沫階段,恐慌情緒短期內不會消失,不要忘記。美團(3690)數年前上市價僅數十元,現價是不是依然處於泡沫階段,見仁見智。


擠泡沫過程,現金為王。現金指的是上市企業手上的現金,這也是今日大家選股時最重要的參考數據。仍然有能力大手回購、仍然有能力大派股息的企業,就是有現金的企業。


原文: https://bit.ly/3g6WbcU

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