曾淵滄富足自由網

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3 10 月 2015

國企指數見證H股崛起

恒生中國企業指數,俗稱國企指數或H股指數,其實早於1994年推出,但當時市場焦點在紅籌,直至2000年前後,國企才受到市場關注。

國企指數的作用,旨在反映所有在港上市的中國企業(H股)表現。故此市值巨大兼為恒生綜合指數成分股的H股,可同時成為國企指數的成分股,現有四十隻。其基準日為2000年1月3日,以2000點為基點,即是說,十五年來國企價值翻了逾六倍。單計2015五年首四個月,升幅已達兩成。

當年一眾國企股中,又以「五行三保」,即工行(1398)、中行(3988)、建行(0939)、交行(3328)、招行(3968), 國壽(2628)、平保(2318)及中國財險(2328),最為市場寵愛。各大金融機構遂要求一個量度H股票表現的指標,好方便他們推出掛鈎票據、窩輪及期貨等衍生產品。

2006年11月下旬,恒指服務公司順應市場所需,在國企指數中挑出「五行三保」,另設H股金融行業指數,以2004年3月5日為基準日,基點為5033,發展至今天已有二十五間公司被納入指數。與改革後的恒指一樣,國企指數和H股金融行業指數的編製,亦以流通市值調整計算。

隨著愈來愈多中國公司同時擁有A股及H股的上市地位,恒指服務公司於2007年7月推出恒生AH股溢價指數,以反映A股及H股間的差價,目前指數成分股數目共五十九隻。