曾淵滄富足自由網

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19 10 月 2015

優質股拆細後升勢不變

小股民常呻領匯(0823)、騰訊(0700)等大藍籌太貴,他們被迫轉炒三、四線股份。然而,便宜與昂貴是相對的概念,一隻股票是便宜還是昂貴,其實應以市盈率、資產淨值等基本因素衡量,而非看「入場費」多少。

不過,如果購買一手股份須動用大額資金,真的多少會影響投資意欲,有的公司會縮減每手股份數目以遷就投資者。如瑞聲科技(2018)便於2012年七月將每手買賣股數由二千股更改為五百股,降低了入場門檻。

又例如新股王騰訊,2007年股價升破五十元之後,將每手股數由一千股調低至二百股,入場費由五萬多元降至一萬多元。到了2009年,騰訊成為「紅底股」,遂再調低每手股數至一百股。

有的公司則選擇將股份拆細來吸引股民。拆細的方法有二, 一是好像裕元(0551)般,在2003年直接將股份一拆二,原有股東如手持一萬股,拆細後便有二萬股。另一方法則如宏利(0945),於2006年派息時,透過每股贈送一紅股,變相將股份拆細。

宏利股份一拆二後,原本逾五百元的股價即時減半,每手入場費即由逾五萬元,減至二萬多元。該股拆細的成效立竿見影,拆細當日,股價即由二百六十三元升至二百七十四元。

優質的股份,拆細後可以繼續升勢。如騰訊在2014年便將股份一拆五,拆細前市價為五百一十四元,時至今日股價已升至約一百五十五元,相等於當日的七百七十五元。不過,投資者須謹記,如果股份拆細的根本原因是股價太昂貴,而其盈利不足以支持股價,那麼拆不拆細,也不可能扭轉調整的命運。