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31 8 月 2022

中央救市 股市穩步回升

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8月25日,市場傳出兩則好消息,使到恒指單日急升700點,8月26日再升201點。這兩則消息是中央出手部署19項穩經濟政策以及中美相關部門在中概股於美國上市的審計問題談判有了突破。不過,8月26日美國聯儲局主席在全球央行行長會議上的鷹派言論,又使到港股於8月29及30受壓。

如果我們好好地比較上述的兩側好消息與一則壞消息,結論應該是好消息的重要性比較大,也因此,8月29日及30日恒指調整的幅度並不大。

審計談判 中國疑似讓步

中央出手救市是肯定的,中央已經察覺到去年初開始的緊縮政策及疫情封關已經使到中國經濟發展出現巨大阻力,美元升值、人民幣貶值也使到以美元計算的中國GDP增長率面對壓力。只不過,中央吸取了多年前「四萬億基建」帶來驚人通脹的經驗,因此,現在所有的救市措施都不再是大水漫灌,搞中國式QE的方法。也因此,股市不易重演多年前那種奇蹟式的飛升,而是穩步地慢慢站穩,然後回升。

中美有關中概股在美國上市,美國要求的審計方法談判的結果,很明顯的是中國政府做出相當大的讓步。為甚麼讓步?相信是中央政府認為,至今為止,中國仍然需要依賴美國的資金以壯大民營中資企業。當然,部分國營企業,中央政府認為不應該讓美國政府知道太多,也就會主動申請從美國退市。將來,多數的大型國企也不會再到美國上市,唯一境外可以上市的地方也一定是香港。

而所謂鮑威爾於8月26日於全球央行行長會議上的鷹派言論,根本沒有任何新鮮之處,道指之所以急跌1,000點,主要原因是之前已上升4,000點。

原文:https://bit.ly/3CMsNC5

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