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18 10 月 2015

「亞當理論」回歸順勢操作

1970年,發明相對強弱指數(RSI)的美國技術分析大師Wells Wilder,卻在八十年代打倒昨日的我,撰寫《The Adam Theory of Markets or What Matters Is Profit》一書,以自創的亞當理論,給技術分析潑了一盆冷水。

談論亞當理論,應由書中所述的故事開始。話說在市場裡,人們終日埋首玩一個賭升跌的遊戲,遊戲本身很簡單,人們卻弄出大堆理論和系統方法,以預測結果。一日,各種預測分析都指明升勢,遊戲結果卻偏偏開跌,讓某市場專家非常苦惱,但他的五歲女兒不解的問道:「看上去,市場現正往下走,不是嗎?」一語道破真象。

亞當理論其實是應市心法,提醒投資者回歸最基本的賺錢道理:浮沉股海,猶如泛舟,應順流而上,隨勢買賣。Wilder 是多種技術分析的創造者,比任何人更清楚知道各種分析都有其缺點,致使預測出錯。所以,他認為投資者不應和大勢爭拗,因為使用各種分析的目的,都是了解市場走向,而不是企圖預測未來。

投資者只須在升市買升、在跌市買跌。如選錯方向,當虧損達一成,即要自律地止蝕,不可加注溝貨,一錯再錯。惟止蝕不止賺,投資者毋須估頂摸底,順勢賺錢時,就讓盈利一直滾到盡頭。

但問題是,升多少才算是升市?股市每分每秒不斷的波動,今日升,明日卻可能又跌,如果想應用亞當理論,就必須為升市與跌市下一個清晰的定義。

最簡單的,你可以設定每逢股價轉勢,如由跌變升,而上升幅度超過百分之一、百分之二,或百分之五,就稱為升市,然後順勢買入;同樣道理,跌市也可以如此下定義。此外,你也可以運用移動平均線來確定升勢或跌勢,再順勢而行。